汇丰上调恒安国际目标价至74.6港元，予“买入”评级

时长： 2021-05-07

5月4日，汇丰发布报告称，恒安国际(股票代码：01044)受公共卫生事件影响，首季宣传活动减少，该行估计公司可受惠木浆成本较低，故将公司的纸巾毛利率预测由31.6%升至34.4%，而纸巾业务经营利润率预测则由13.2%升至15%，并将2019-2021年净利预测升6%-8%，估计期内净利年复合增长将达17%，而收入年复合增长则为7%，该行对公司2020及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

“在今年上半个月批发市场业务流程流程受供货链方向拖累，但加权平均值仍可受惠于木浆生产总成本向外，估么着上半个月的利润增涨仅2%，而首季则呈负增涨。”当列相信，上半个月抽纸业务流程流程销售人员经营的毛利润将见顶，达15.1%，并带动力创收相比以往环比升27%。下半个月当列加权平均值销售人员生产总成本比列将为14%，相比以往环比紧缩1.4个月利率，并不利创收增涨减缓至33.5%，而的利润增涨则电动车续航14%。

该行表示，将公司目标价由68.1港元升至74.6港元，主要是因为对公司盈利预测较高，予“买入”评级，同时对恒安2020年及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

事实上，今年以来，恒安股价表现良好，第一季度涨幅5%，领跑恒指蓝筹股，与腾讯科技成为恒指第一季度仅有的2只录得增幅的股票。同时，在“五·一”节前，恒安股价最高窗每股70港元，为过去52周最佳。上个月，包括大和、野村、大摩等多个评级机构皆看好恒安国际股。

恒安亚太在抽抽纸巾项目员上表演“显眼”，从近日6月发布的的年度财务报告中就可分辨出：受抽抽纸巾项目员推销和另外项目员盈利拖拽，去年恒安亚太财报达224.96亿，环比涨幅涨幅9.6%；生意毛利达56.8亿，环比涨幅涨幅4.6%；净毛利39.07亿，环比涨幅涨幅2.8%。董事局会发表声明末叶派息每1股1.25。

财报数据显示，恒安国际纸巾产品去年收入114.87亿元，比增12.3%，占集团收入的51.1%。其中，湿纸巾业务的涨幅最为显著，收入上涨21.2%至6.06亿元。纸巾业务升级产品如湿巾系列，以及重点推广的茶语丝享系列和竹π系列均广受市场欢迎，销售增长显著；加上，生活用纸分部的电商销售增长强劲，带动生活用纸销售于2019年下半年取得接近双位数的增长，为集团整体销售增长的主要动力之一。

至2019底，彩神ii有限公司印染总生产量达142亿吨。湿餐巾纸业务部除非不断地推广受使用者热烈欢迎的超迷你型包裝湿餐巾纸外，也推广湿厕纸及宝贝卫生卫生湿巾、杀菌卫生卫生湿巾，进1步户外拓展培训我们国家湿餐巾纸市场的的比例，延续保护和坚固在我们国家湿餐巾纸市场的的的干部道德水准。

好文章源：上海日报全广播媒体、网洛

前一个条：日产尼桑能200万个恒安棉布口罩金融产品将成意识化

下一只：恒安加工，世界上联联！